El Banco Central publicó la mañana de este miércoles su Informe de Estabilidad Financiera (IEF) correspondiente al segundo semestre de 2024, en que relevó que “si bien se inició el ciclo de normalización de la política monetaria en las economías desarrolladas, incluido Estados Unidos, han aumentado las tensiones geopolíticas a nivel global”.
Esto, además de la incertidumbre sobre el potencial impacto de políticas económicas y comerciales que puedan adoptarse en EE.UU. u otras economías. En este sentido, el IEF advirtió que “el escenario externo continúa siendo la principal fuente de riesgos para la estabilidad financiera local”.
El informe también dio cuenta de los altos niveles de deuda pública y privada en el mundo, y la presión que ejercen estos sobre las tasas de interés de largo plazo, “además de la elevada valoración de los activos financieros y las vulnerabilidades que este tema representa frente a cambios abruptos en el apetito por riesgo global”, añadió.
En esta línea, el IEF indicó que “estos eventos mantienen vigente el riesgo de un deterioro de las condiciones financieras para las economías emergentes y que -de concretarse una situación como esta-, podría incidir en una depreciación de sus monedas, un aumento de sus costos de financiamiento y/o, eventualmente, en salidas de capitales”.
A nivel interno, apuntó que en un escenario en el que se estrechen las condiciones de financiamiento externo “repercutiría en los agentes locales, aumentando el riesgo de incumplimiento de hogares y empresas”.
Añadió que esto sería particularmente relevante en aquellos grupos que han sido identificados como vulnerables y que presentan mayor rezago en su recuperación.
Condiciones financieras internas
Respecto de las condiciones financieras internas, el IEF sostuvo que las reducciones de la Tasa de Política Monetaria (TPM) se han traspasado a las tasas de mercado de corto plazo de acuerdo con los patrones habituales.
En tanto, señaló que las tasas de largo plazo continúan en niveles elevados, influidas por las condiciones de los mercados externos y la menor profundidad del mercado de capitales local.
